目前其实正处在这个转换的时候，后期厚壁焊管行业的供给弹性明显缩小，上下的波动幅度不会很大，而整个厚壁焊管产业进入弱平衡时代。在这样的背景下，旺季期间库存又去化比较快，做空是有一些压力的，对于现货我更乐观一些。但是对于期货，由于远月预期较为悲观，在4月中旬开始换月的时候会有一些压力，最后从期现结构来看，贴水格局会有所扩大。在春节前就争议不断，尤其是对于房地产销售下行向新开工的负面传导的担忧一直都存在。但是从统计局数据来看，可喜的是地产整体投资和新开工韧性还是比较高的，而销售端近期也整体有所回暖，尤其是在市场实际利率下行的指导下，一二线城市整体的成交和部分楼盘的价格已经开始出现了回升。地产销售触底目前还很难说，但是值得强调的是，融资的底部已经更加明朗，开始看到好转了，往后会在地产销售和投资端有进一步的体现，也会调整市场之前比悲观的预期。

对于当前的需求：我们在春节后的一个多月的时间里面，密集走访了唐山、江浙、山东和江西等地，每到一个地方都和能够地产开发商、建筑设计单位、施工方和贸易商的一些朋友请教，从整体反馈的情况来看，偏乐观。地产新开工上半年的韧性仍然很强，而基建的短期增量也在有所改善。节后厚壁焊管行业的供给是呈现上升态势的，但是整体库存的去化速率仍然较快，其实也在侧面印证了需求的反馈是很正面的。钢铁的需求未来有忧虑，是由于宏观环境带来的，但是目前厚壁焊管的需求呈现的更多是结构性的问题。从目前钢铁的核心下游来看，可以简单分成地产前周期和地产后周期，前周期的地产施工和销售往往是必选消费环节，而后周期的汽车家电端的消费往往是后周期的行为。

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